摘要：重慶自貿(mào)區(qū)在金融領(lǐng)域開(kāi)放有創(chuàng)新，運(yùn)輸物流領(lǐng)域探索有成果，但航運(yùn)和金融的結(jié)合程度有待進(jìn)一步提高。在境內(nèi)自貿(mào)區(qū)中，上海、天津和廈門(mén)等城市的自貿(mào)區(qū)在航運(yùn)金融方面樹(shù)立了較好的樣本，多渠道的航運(yùn)融資、鐵路提單單證融資，加快數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型等實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為重慶自貿(mào)區(qū)解決現(xiàn)有困境提供了思路。隨著全球化低碳減排的共識(shí)，綠色航運(yùn)金融適應(yīng)了環(huán)保需求，重新引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)航運(yùn)金融進(jìn)行關(guān)注。境外航運(yùn)在銀行直接融資、銀團(tuán)貸款、股權(quán)投資基金、債務(wù)基金等多渠道航運(yùn)融資路徑，以及迪拜杰貝阿里自由區(qū)、英國(guó)、亞洲新加坡在航運(yùn)金融方面的經(jīng)驗(yàn)，都可以作為發(fā)展重慶自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融的參考。建議重慶響應(yīng)中央號(hào)召及國(guó)際趨勢(shì)，打造“綠色航運(yùn)金融”，發(fā)揮差異化物流運(yùn)輸特色，探索多式聯(lián)運(yùn)單證融資實(shí)踐，探索多種類(lèi)、多渠道的融資路徑，配套設(shè)立航運(yùn)金融專(zhuān)門(mén)調(diào)解機(jī)構(gòu)，完善重慶自貿(mào)區(qū)的航運(yùn)金融生態(tài)。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)   制度創(chuàng)新   航運(yùn)金融   綠色金融

自2013年我國(guó)首次設(shè)立上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)起，截至2023年1月，已經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立了21個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。地處內(nèi)陸的重慶連通西部陸海新通道，有較好的運(yùn)輸物流資源，根據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)研究中心公布的《2022年全球港口發(fā)展報(bào)告》中全球50大港口吞吐量排名，重慶港排名全球第36位，作為內(nèi)河港口代表表現(xiàn)優(yōu)異。中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱“重慶自貿(mào)區(qū)”）的戰(zhàn)略定位就是“以制度創(chuàng)新為核心，……努力將(重慶)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)成為‘一帶一路’和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶互聯(lián)互通重要樞紐、西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略重要支點(diǎn)” ① 。《中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“十四五”規(guī)劃（2021-2025年）》明確了重慶自貿(mào)區(qū)的兩個(gè)重要功能定位是內(nèi)陸國(guó)際物流樞紐核心承載地和西部金融中心示范區(qū) ② 。重慶自貿(mào)區(qū)江北板塊的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)就涵蓋了航運(yùn)金融。③

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐洲傳統(tǒng)的商業(yè)航運(yùn)融資銀行受到重創(chuàng)而紛紛退出市場(chǎng)，2008年以后，中資金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)了前述空缺，依附于沿海城市航運(yùn)發(fā)展起來(lái)的中國(guó)航運(yùn)金融在不斷學(xué)習(xí)和發(fā)展中逐步成熟。重慶的水上運(yùn)輸主要為江河船舶，與之對(duì)應(yīng)的航運(yùn)金融有著明顯的長(zhǎng)江沿線特色，航運(yùn)金融是重慶自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新的應(yīng)有之義和重要內(nèi)容。本文主要對(duì)重慶航運(yùn)金融的制度和實(shí)務(wù)進(jìn)行了研究并提出一些思考。囿于篇幅有限，本文航運(yùn)金融不包括航運(yùn)保險(xiǎn)，也不包括船東互保協(xié)會(huì)的金融屬性。

一、全國(guó)及重慶自貿(mào)區(qū)的航運(yùn)金融及制度現(xiàn)狀

（一）全國(guó)自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融現(xiàn)狀：航運(yùn)金融占全球市場(chǎng)份額較大，自貿(mào)區(qū)金融制度仍存在一定不足

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，中資金融機(jī)構(gòu)船舶融資存量規(guī)模約900億美元，在全球船舶融資市場(chǎng)的占比超過(guò)25%，其中中資租賃企業(yè)持有存量船舶資產(chǎn)665億美元。2020年，中資租賃企業(yè)持續(xù)支持航運(yùn)業(yè)的融資需求，全年投放資金147億美元，在全球占比超過(guò)30%，成為世界船舶融資市場(chǎng)的中堅(jiān)力量 ④ 。根據(jù)BLUE SEA CAPITAL, INC.的執(zhí)行總裁和MARINE MONEY的主席MATT McCLEERY對(duì)船舶金融重大趨勢(shì)的分析，認(rèn)為未來(lái)船舶市場(chǎng)會(huì)在中期變得強(qiáng)勁，而船舶租賃主要采取經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的方式，且主要的出借人來(lái)自中國(guó)和日本。⑤ 在自貿(mào)區(qū)的航運(yùn)金融發(fā)展層面，《中國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新白皮書(shū)（2021）》顯示，沿海、沿江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)均提出大力發(fā)展航運(yùn)金融，但存在的一些不足主要體現(xiàn)在：一是部分金融開(kāi)放創(chuàng)新仍未取得實(shí)質(zhì)性突破，一些自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的融資租賃、航運(yùn)金融業(yè)務(wù)沒(méi)有創(chuàng)新案例；二是各地改革創(chuàng)新差異化探索不足，各自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新內(nèi)容雷同；三是金融改革創(chuàng)新系統(tǒng)集成不夠，呈現(xiàn)碎片化特征，缺乏對(duì)整個(gè)系統(tǒng)或者全局性的考量 ⑥ 。

（二）重慶自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融及制度現(xiàn)狀：金融開(kāi)放有創(chuàng)新，多式聯(lián)運(yùn)探索有成果，但金融與航運(yùn)業(yè)的結(jié)合程度有待進(jìn)一步提高

1、在自貿(mào)區(qū)制度層面，推動(dòng)金融和運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展的措施多效并舉

在重慶自貿(mào)區(qū)設(shè)立之初，《中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》并未明確提出“航運(yùn)金融”的概念和內(nèi)容，但具備“支持符合條件的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立金融租賃公司、融資租賃公司,開(kāi)展飛機(jī)、船舶和大型工程設(shè)備等融資租賃業(yè)務(wù)”的描述。

2022年4月3日，《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易投資便利化改革創(chuàng)新若干措施的通知》中，在提升國(guó)際物流便利度方面，提出了加快推進(jìn)多式聯(lián)運(yùn)“一單制”和創(chuàng)新鐵路運(yùn)輸單證融資方式等措施，而在探索司法對(duì)貿(mào)易投資便利的保障功能方面，提出了探索賦予多式聯(lián)運(yùn)單證物權(quán)憑證功能和提升商事法律服務(wù)水平的措施。

2.在實(shí)施層面，金融行業(yè)創(chuàng)新成果顯著，運(yùn)輸行業(yè)差異化探索成績(jī)斐然

在優(yōu)化跨境金融結(jié)算服務(wù)，重慶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)上線全國(guó)首個(gè)跨境金融區(qū)塊鏈西部陸海新通道融資結(jié)算應(yīng)用場(chǎng)景已累計(jì)服務(wù)400余家企業(yè)與美國(guó)、德國(guó)、印尼等140多個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的貿(mào)易往來(lái)，被評(píng)為重慶市區(qū)塊鏈?zhǔn)蟮湫蛻?yīng)用案例之一，并成功入選16部委聯(lián)合組織的國(guó)家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)。⑦

2022年5月15日，重慶市人民政府發(fā)布的《中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“十四五”規(guī)劃（2021-2025年）》顯示：“促進(jìn)綠色金融發(fā)展，支持重慶銀行發(fā)放首筆碳排放權(quán)質(zhì)押貸款，渝農(nóng)商理財(cái)公司發(fā)行首款綠色金融理財(cái)產(chǎn)品，興業(yè)銀行落地首筆‘綠票通’再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。……在運(yùn)輸物流差異化的探索方面，重慶自貿(mào)區(qū)取得突破，開(kāi)展以鐵路運(yùn)單物權(quán)化、多式聯(lián)運(yùn)‘一單制’為重點(diǎn)的陸上貿(mào)易規(guī)則探索，開(kāi)立全球首份‘鐵路提單國(guó)際信用證’并實(shí)現(xiàn)批量化運(yùn)用。”⑧

2023年3月21日，重慶商務(wù)委員會(huì)發(fā)布的《中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)九個(gè)板塊情況》顯示：“在拓展融資渠道方面，……推動(dòng)重慶銀行、三峽銀行等在‘單一窗口’場(chǎng)景金融服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行大膽創(chuàng)新和有益探索，運(yùn)用跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)，推出‘出口e融’‘融e貸’等‘單一窗口’場(chǎng)景專(zhuān)屬產(chǎn)品，為對(duì)外貿(mào)易提供金融支持。”⑨

3.航運(yùn)金融的發(fā)展在區(qū)域范圍內(nèi)有探索成果，但仍存在較大局限性

至于航運(yùn)金融方面，不僅僅是自貿(mào)區(qū)，在整個(gè)重慶的發(fā)展都存在一定的局限性。究其原因，重慶航運(yùn)交易所研究分析并提出了航運(yùn)金融服務(wù)存在的六個(gè)方面問(wèn)題：一是金融機(jī)構(gòu)把航運(yùn)業(yè)列為過(guò)剩產(chǎn)業(yè)；二是融資授信額度不平衡，普遍低于其他行業(yè)1-2個(gè)百分點(diǎn)；三是航運(yùn)企業(yè)自身存在的問(wèn)題；四是融資渠道單一，基本上都是通過(guò)銀行融資，融資租賃、上市、債券發(fā)行等融資方式不到20%；五是行業(yè)的特殊性難以把握，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不太愿意進(jìn)入；六是船舶建造競(jìng)爭(zhēng)大，重慶的船舶建造市場(chǎng)流出。上述原因分析在一定程度上能反映出重慶航運(yùn)金融的困境。為此，重慶市交委組建成立重慶航運(yùn)融資擔(dān)保公司，為航運(yùn)企業(yè)提供貨運(yùn)交易、船舶建造、物流倉(cāng)儲(chǔ)、多式聯(lián)運(yùn)、供應(yīng)鏈融資等金融服務(wù)。⑩ 前述擔(dān)保公司的設(shè)立，在一定程度上緩解了中小船舶企業(yè)的融資困難，但單一機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)載量并不能滿足整個(gè)重慶全行業(yè)的資金需求。

二、境內(nèi)其他自貿(mào)區(qū)的航運(yùn)金融制度創(chuàng)新

（一）上海的航運(yùn)金融經(jīng)驗(yàn)

上海作為國(guó)際金融中心和航運(yùn)中心的地位和豐富經(jīng)驗(yàn)對(duì)重慶乃至國(guó)內(nèi)其他自貿(mào)區(qū)都有非常重要的借鑒意義。2009年4月29日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》，明確了“完善現(xiàn)代航運(yùn)發(fā)展配套支持政策。加快發(fā)展航運(yùn)金融服務(wù)，支持開(kāi)展船舶融資、航運(yùn)保險(xiǎn)等高端服務(wù)。積極發(fā)展多種航運(yùn)融資方式，探索通過(guò)設(shè)立股權(quán)投資基金等方式，為航運(yùn)服務(wù)業(yè)和航運(yùn)制造業(yè)提供融資服務(wù)。允許大型船舶制造企業(yè)參與組建金融租賃公司，積極穩(wěn)妥鼓勵(lì)金融租賃公司進(jìn)入銀行間市場(chǎng)拆借資金和發(fā)行債券。積極研究有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)、航運(yùn)企業(yè)等在上海成立專(zhuān)業(yè)性航運(yùn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。優(yōu)化航運(yùn)金融服務(wù)發(fā)展環(huán)境，對(duì)注冊(cè)在上海的保險(xiǎn)企業(yè)從事國(guó)際航運(yùn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)取得的收入，免征營(yíng)業(yè)稅。積極研究從事國(guó)際航運(yùn)船舶融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，條件具備時(shí)，可先行在上海試點(diǎn)。研究進(jìn)出口企業(yè)海上貨物運(yùn)輸保費(fèi)的有關(guān)稅收政策問(wèn)題。豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品，加快開(kāi)發(fā)航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，為我國(guó)航運(yùn)企業(yè)控制船運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件”。一方面，在金融危機(jī)爆發(fā)初期，上海政府有預(yù)見(jiàn)性地看到了歐洲船舶金融市場(chǎng)的疲軟，找準(zhǔn)了進(jìn)入時(shí)機(jī)；另一方面，航運(yùn)金融的具體實(shí)施路徑，包括發(fā)展股權(quán)投資基金等多種融資模式、船舶制造企業(yè)組建金融租賃公司的措施，即便是直到現(xiàn)在仍有借鑒意義。

（二）天津的航運(yùn)金融經(jīng)驗(yàn)

同為直轄市的天津，與重慶有很多相似之處。天津東疆自貿(mào)區(qū)在海事金融產(chǎn)業(yè)的成績(jī)斐然。天津東疆在圍繞跨境租賃業(yè)務(wù)，與天津海事法院、國(guó)家外匯局濱海中心支局等監(jiān)管部門(mén)一起推出了多項(xiàng)創(chuàng)新試點(diǎn)，先后推出外債指標(biāo)管理、海關(guān)異地監(jiān)管、融資租賃、出口退稅等40多項(xiàng)新舉措和新模式。國(guó)務(wù)院正式批復(fù)天津明確128項(xiàng)改革任務(wù)，涉及口岸功能、自貿(mào)投資、金融改革方面有85項(xiàng)，進(jìn)一步為貿(mào)易自由化、終端便利化，行業(yè)自身建設(shè)明確了目標(biāo)。早在2019年9月30日《天津市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)中國(guó)（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案的通知》中，就提到了“支持開(kāi)展賦予國(guó)際鐵路運(yùn)單物權(quán)憑證功能的研究和探索，將鐵路運(yùn)單作為信用證議付票據(jù)，提高國(guó)際鐵路貨運(yùn)聯(lián)運(yùn)水平，加強(qiáng)國(guó)際交流合作”，對(duì)重慶多式聯(lián)運(yùn)的發(fā)展實(shí)踐和自貿(mào)區(qū)“十四五”規(guī)劃的單證實(shí)踐有參考意義。

（三）廈門(mén)的航運(yùn)金融經(jīng)驗(yàn)

廈門(mén)政府針對(duì)航運(yùn)金融大力推行了一些新舉措。2023年6月，廈門(mén)市人民政府辦公廳印發(fā)了《廈門(mén)市加快推進(jìn)航運(yùn)金融發(fā)展行動(dòng)方案(2023-2025)》(以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》)，還同步出臺(tái)了《廈門(mén)市加快航運(yùn)金融發(fā)展若干措施》。具體來(lái)看，《行動(dòng)方案》鼓勵(lì)銀行主動(dòng)對(duì)接本市航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)，提供差異化信貸產(chǎn)品服務(wù)，鼓勵(lì)銀行采取銀團(tuán)貸款、組合貸款、聯(lián)合授信等模式，積極穩(wěn)妥推動(dòng)在建船舶、遠(yuǎn)洋船舶抵押貸款及碼頭、船塢、船臺(tái)等資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。支持各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)探索基于海上/陸上運(yùn)輸、多式聯(lián)運(yùn)的國(guó)際貿(mào)易融資結(jié)算新模式。此外，為提升航運(yùn)金融數(shù)智化程度，《行動(dòng)方案》提出加強(qiáng)金融科技企業(yè)培育，加快向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，提升金融科技在航運(yùn)金融方面的應(yīng)用水平。這些針對(duì)航運(yùn)金融發(fā)展的方案和措施，將具體工作細(xì)化和分解，走在了很多自貿(mào)區(qū)的前面。

三、境外航運(yùn)金融制度參考

根據(jù)2015年的《巴黎協(xié)定》的全球減排目標(biāo)，為減少航運(yùn)業(yè)的溫室氣體排放，國(guó)際海事組織（IMO）在2018年4月通過(guò)航運(yùn)業(yè)溫室氣體減排標(biāo)準(zhǔn)，即以2008年碳排放為基準(zhǔn)，提出到2050年碳排放總量降低50%的明確目標(biāo)。基于此背景，航運(yùn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)在2019年6月共同簽署“波塞冬原則”行業(yè)框架。波塞冬原則是國(guó)際金融行業(yè)參與溫室氣體減排推行的首個(gè)準(zhǔn)則。在船舶融資領(lǐng)域，波塞冬原則是一個(gè)評(píng)估和披露船舶融資有關(guān)的投資組合與氣候一致性的框架。根據(jù)波塞冬原則官方網(wǎng)站 ? 提供的數(shù)據(jù)，目前波塞冬原則的簽署方共計(jì)30家金融機(jī)構(gòu)，代表了占全球船舶融資組合70%以上的航運(yùn)銀行貸款組合。擁有清潔燃料驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的環(huán)保船型和使用零碳燃料的船舶將會(huì)受到關(guān)注，同時(shí)也將帶動(dòng)船舶改造行業(yè)的有關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。此外，根據(jù)歐洲環(huán)境署和歐洲海事安全局于2021年發(fā)布的歐洲海運(yùn)環(huán)境報(bào)告（European Maritime Transport Environmental Report） ? ，與2008年相比，大多數(shù)停靠歐盟的船只已經(jīng)將速度降低了20%，從而減少了碳排放。同時(shí)，非傳統(tǒng)燃料和能源，如生物燃料、電池、氫氣或氨，正在成為航運(yùn)的可能替代品，有可能使該行業(yè)脫碳并實(shí)現(xiàn)零排放。因此，航運(yùn)領(lǐng)域相關(guān)減排措施以及節(jié)能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。

實(shí)務(wù)中，除銀行貸款外，資本可以通過(guò)多種方式在航運(yùn)業(yè)進(jìn)行投資，包括與船東建立合資企業(yè)、直接持有船舶所有權(quán)、充當(dāng)夾層融資的貸款人或從銀行購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)有債務(wù)資產(chǎn)包等。由于私募股權(quán)基金比傳統(tǒng)銀行貸款受到的監(jiān)管更少，基金廣泛的投資者基礎(chǔ)，也可以通過(guò)商業(yè)談判達(dá)成更靈活的融資方案。境外資本市場(chǎng)中，在船舶融資領(lǐng)域比較活躍的機(jī)構(gòu)包括摩根大通資產(chǎn)管理公司（JPM）、橡樹(shù)資本管理公司（OAK）、凱雷集團(tuán)、黑石集團(tuán)、阿波羅全球管理有限責(zé)任公司和WL Ross&Co.LLC等知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

1.迪拜杰貝阿里自由區(qū)經(jīng)驗(yàn)

自1985年起，在不到30年的時(shí)間內(nèi)，迪拜的杰貝阿里自由區(qū)已成為全球金融和貿(mào)易中心 ? ，得益于迪拜政府在前期整合海陸空運(yùn)輸資源，修建迪拜物流走廊，促成世界500強(qiáng)企業(yè)的快速落戶。而在后期的金融監(jiān)管層面，迪拜設(shè)立了金融服務(wù)局。一方面，執(zhí)行嚴(yán)格的授權(quán)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，保證金融機(jī)構(gòu)質(zhì)量；另一方面，執(zhí)行最高級(jí)別的法律監(jiān)督和約束，與企業(yè)建立牢固的監(jiān)管聯(lián)系，保持對(duì)企業(yè)情況的全面掌握。在開(kāi)放與監(jiān)管之間，迪拜在不同的階段進(jìn)行了不同的取舍，有破有立。

2.英國(guó)航運(yùn)金融經(jīng)驗(yàn)

（1）抵押貸款融資為主，運(yùn)費(fèi)衍生品為新趨勢(shì)。根據(jù)倫敦證券交易所的觀點(diǎn)，英國(guó)海事金融服務(wù)仍然占據(jù)國(guó)際航運(yùn)業(yè)的主導(dǎo)地位 ? 。傳統(tǒng)意義上，英國(guó)的大多數(shù)航運(yùn)融資都是以抵押貸款融資的形式提供的，但租賃、公司融資和公共債券發(fā)行的重要性也在逐步增加。從趨勢(shì)上看，越來(lái)越多的銀行現(xiàn)在活躍在運(yùn)費(fèi)衍生品市場(chǎng)。

（2）融資貸款和稅收制度對(duì)境外機(jī)構(gòu)友好。在貸款和擔(dān)保制度層面，英國(guó)允許外國(guó)銀行或其他貸款人向英國(guó)公司提供信貸而不需要尋求英國(guó)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，也沒(méi)有限制英國(guó)公司向此類(lèi)外國(guó)貸款人付款的外匯管制措施。以外幣償還貸款通常不需要監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，但須遵守適用于與貨幣相關(guān)的國(guó)際制裁，以及遵守反洗錢(qián)和反恐條例。公司貸款人不視為英國(guó)稅務(wù)居民（在英國(guó)注冊(cè)成立或在英國(guó)進(jìn)行集中管理和控制的情況除外），無(wú)常設(shè)機(jī)構(gòu)可以不用在英國(guó)繳納公司稅。?

（3）發(fā)展綠色航運(yùn)。受?chē)?guó)際海事組織IMO限硫令和“波塞冬原則”脫碳的影響，航運(yùn)業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型非常突出，英國(guó)在船舶能源轉(zhuǎn)型方面反應(yīng)迅速。2023年，英國(guó)發(fā)起了一項(xiàng)耗資數(shù)百萬(wàn)英鎊的零排放船舶和基礎(chǔ)設(shè)施(ZEVI)競(jìng)賽，以幫助其海事部門(mén)脫碳。?

3.新加坡經(jīng)驗(yàn)

（1）自由貿(mào)易政策創(chuàng)新。新加坡?lián)碛邪l(fā)達(dá)的航運(yùn)金融業(yè)，也是亞洲銀行業(yè)中心。? 自由貿(mào)易政策是新加坡的核心戰(zhàn)略，幾乎全部貨物都可以通過(guò)零關(guān)稅進(jìn)入新加坡自貿(mào)港，當(dāng)前，新加坡自貿(mào)港的發(fā)展?fàn)顩r與非課稅區(qū)域較為接近，其中超過(guò)90%的貨類(lèi)不需要繳納關(guān)稅，金融自由化水平相對(duì)較高。此外，新加坡的金融創(chuàng)新有具體的法律配套，包括立法促進(jìn)離岸金融發(fā)展、促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新、促進(jìn)金融監(jiān)管創(chuàng)新。對(duì)于一些標(biāo)準(zhǔn)化、可以控制金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，允許金融科技的創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速實(shí)施。?

（2）政企合作基金。新加坡推出海事金融優(yōu)惠計(jì)劃、海事創(chuàng)新及科技基金等經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)扶持政策，成立以政府主導(dǎo)，民間以及社會(huì)資本參與的船型標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展基金、航運(yùn)產(chǎn)業(yè)基金等，支持航運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展。?

（3）綠色金融探索。為了響應(yīng)航運(yùn)業(yè)脫碳趨勢(shì)，2021年8月，（新加坡）海洋保護(hù)局利用海洋保護(hù)局和六個(gè)創(chuàng)始合作伙伴提供的1.2億新元資金成立了全球海洋脫碳中心（GCMD），探索減少該行業(yè)排放的方法。此外，新加坡未來(lái)的綠船金融中心也在探索相關(guān)行業(yè)主題與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，從而增加銀行生態(tài)系統(tǒng)的融資流量。?

四、對(duì)發(fā)展重慶自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融的思考

中國(guó)自貿(mào)區(qū)和重慶自貿(mào)區(qū)的探索之路，既要考慮國(guó)情，要考慮差異化和重慶特色，還要兼顧統(tǒng)籌避免碎片化發(fā)展。展望國(guó)際航運(yùn)、借鑒東部沿海先進(jìn)實(shí)踐和立足重慶航運(yùn)金融現(xiàn)狀，筆者對(duì)重慶自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融的建設(shè)提出一些思考。

（一）響應(yīng)中央及國(guó)際航運(yùn)脫碳趨勢(shì)，打造“綠色航運(yùn)金融”

2015年，在中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》中，首次明確地指出構(gòu)建中國(guó)綠色金融體系的頂層設(shè)計(jì)，并在“十三五”規(guī)劃中將建設(shè)綠色金融體系進(jìn)一步提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。交通運(yùn)輸部在2021年發(fā)布的《海事系統(tǒng)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》中明確，要實(shí)施我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和重大決策海事應(yīng)對(duì)策略，內(nèi)陸地區(qū)自貿(mào)區(qū)可以考慮圍繞綠色金融打造航運(yùn)金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)：

1.鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行與航運(yùn)業(yè)有關(guān)的綠色金融產(chǎn)品

在全球航運(yùn)融資領(lǐng)域，克拉克森研究公司基于 ? 最新預(yù)測(cè)模型，預(yù)測(cè)未來(lái)十年將有2.1萬(wàn)億融資需求，到2050年共計(jì)4.2萬(wàn)億美金。其中有76%來(lái)自新造船投資需求，其余為二手船投資需求以及約1%用于節(jié)能設(shè)備改造的資金需求。同時(shí)在IMO2050減排目標(biāo)下，船舶投資向低碳及零碳燃料動(dòng)力船舶傾斜，未來(lái)30年將有大量的綠色融資需求。因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)我國(guó)航運(yùn)領(lǐng)域雙碳目標(biāo)的重要支撐。

目前，重慶市已于2023年1月20日出臺(tái)了《重慶市建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)實(shí)施細(xì)則》，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大綠色資產(chǎn)投放比例，力爭(zhēng)到2025年末全市綠色貸款余額達(dá)到6000億元以上，建立可滿足能源、建筑、交通、制造和農(nóng)林等主要產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展的投融資服務(wù)體系和配套激勵(lì)機(jī)制。對(duì)此，在自貿(mào)區(qū)出臺(tái)相關(guān)政策等進(jìn)行支持和引導(dǎo)下，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以增加和創(chuàng)新與航運(yùn)業(yè)有關(guān)的綠色金融產(chǎn)品，提高航運(yùn)業(yè)綠色金融等融資規(guī)模和比例，在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的同時(shí)，滿足銀行金融機(jī)構(gòu)的綠色金融目標(biāo)，打造航運(yùn)綠色金融集群和中心。

2.加大對(duì)綠色航運(yùn)企業(yè)的支持力度

根據(jù)克拉克森研究公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) ? ，當(dāng)前中國(guó)租賃船隊(duì)Eco節(jié)能型船舶以總噸計(jì)占比75%，高于全球船隊(duì)43%的占比。2022年新增租賃項(xiàng)目中，使用替代燃料的船舶噸位占比較2016年的3.5%上升到19.1%。共計(jì)185艘雙燃料船舶中，有164艘船使用LNG作為替代燃料。國(guó)內(nèi)船東加快船舶替代燃料轉(zhuǎn)換，相應(yīng)也產(chǎn)生了大量的融資需求和節(jié)能改造的技術(shù)及供應(yīng)需求。

因此，國(guó)內(nèi)航運(yùn)企業(yè)在發(fā)展綠色航運(yùn)已經(jīng)有所嘗試和突破。自貿(mào)區(qū)可以通過(guò)航運(yùn)金融領(lǐng)域具體措施進(jìn)一步推動(dòng)低碳環(huán)保船舶廣泛應(yīng)用，對(duì)滿足綠色環(huán)保要求的航運(yùn)企業(yè)，符合國(guó)際海事組織碳減排相關(guān)規(guī)范要求的船舶，以及環(huán)保船舶設(shè)備制造和研發(fā)，船舶建造及改裝等航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，提供專(zhuān)項(xiàng)、低利率的融資和企業(yè)落戶政策支持，吸引以綠色航運(yùn)為新業(yè)務(wù)方向的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)前往自貿(mào)區(qū)落戶。

（二）發(fā)揮差異化物流運(yùn)輸特色，探索多式聯(lián)運(yùn)單證融資實(shí)踐

隨著“一帶一路”倡議的順利實(shí)施，重慶陸上貿(mào)易迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。2019年8月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《西部陸海新通道總體規(guī)劃》，正式提出了“鐵路提單”概念，并規(guī)劃“推動(dòng)并完善國(guó)際鐵路提單融資工程，使其在國(guó)際貿(mào)易中更好發(fā)揮作用”。《國(guó)際鐵路貨物運(yùn)送公約》和《國(guó)際鐵路貨物運(yùn)輸協(xié)定》下，認(rèn)定鐵路運(yùn)單屬性為鐵路運(yùn)輸合同的憑證，而鐵路提單與之不同，屬于自貿(mào)區(qū)發(fā)展國(guó)際鐵路聯(lián)運(yùn)的先行先試舉措。2020年6月30日，重慶自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)人民法院“鐵路提單第一案”確認(rèn)了鐵路提單的物權(quán)憑證屬性。

《國(guó)務(wù)院印發(fā)關(guān)于推進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易投資便利化改革創(chuàng)新若干措施的通知》中，明確提出加快推進(jìn)多式聯(lián)運(yùn)“一單制”發(fā)展，探索賦予多式聯(lián)運(yùn)單證物權(quán)憑證功能，開(kāi)展賦予鐵路運(yùn)輸單證物權(quán)屬性探索等要求。《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易投資便利化改革創(chuàng)新若干措施的通知》中，明確了“創(chuàng)新鐵路運(yùn)輸單證融資方式。……在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,積極開(kāi)展賦予鐵路運(yùn)輸單證物權(quán)屬性的有益實(shí)踐探索”，進(jìn)而提出“探索賦予多式聯(lián)運(yùn)單證物權(quán)憑證功能。積極培育賦予鐵路運(yùn)輸單證、多式聯(lián)運(yùn)單證物權(quán)憑證屬性的典型案例,為完善國(guó)內(nèi)相關(guān)立法提供實(shí)踐支撐。研究相關(guān)國(guó)際規(guī)則,配合國(guó)家有關(guān)部委推動(dòng)在國(guó)際規(guī)則層面解決鐵路運(yùn)單物權(quán)憑證問(wèn)題。”重慶自貿(mào)區(qū)的“十四五”規(guī)劃更是寫(xiě)入了：“深入推進(jìn)陸上貿(mào)易規(guī)則探索重點(diǎn)任務(wù)：完善單證規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)；……爭(zhēng)取最高人民法院將鐵路提單第一案裁判規(guī)則上升為指導(dǎo)案例，強(qiáng)化鐵路運(yùn)輸單證物權(quán)憑證功能。 ? ”國(guó)家鼓勵(lì)自貿(mào)區(qū)差異化發(fā)展，重慶積極努力探尋陸上貿(mào)易新規(guī)和單證融資實(shí)踐，探索多式聯(lián)運(yùn)單證的融資，一方面考慮了地方化差異和重慶運(yùn)輸?shù)谋镜靥厣l(fā)展自貿(mào)區(qū)建設(shè)，另一方面積極探索建立陸上新規(guī)，增加內(nèi)陸地區(qū)在國(guó)際運(yùn)輸物流的話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)全球法治的建設(shè)和發(fā)展。

除了單證融資的擔(dān)保法律屬性以外，還要考慮“一單制”“一箱制”下電子提單的大規(guī)模實(shí)踐應(yīng)用所帶來(lái)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、安全性以及相關(guān)的法律問(wèn)題，配套完善立法。

（三）積極發(fā)展多種航運(yùn)融資方式，探索通過(guò)設(shè)立股權(quán)投資基金、債券融資等方式，為航運(yùn)服務(wù)業(yè)和航運(yùn)制造業(yè)提供融資服務(wù)

我國(guó)船舶企業(yè)在船舶管理、航運(yùn)業(yè)稅務(wù)、航運(yùn)保險(xiǎn)、航運(yùn)理賠、離岸租賃、船舶不良資產(chǎn)管理等方面，與其他先進(jìn)國(guó)家仍存在一定差距。? 本身我國(guó)的航運(yùn)市場(chǎng)起步較晚，且重慶地處內(nèi)陸，江河船舶與遠(yuǎn)洋船舶的實(shí)踐本就存在較大差異，船舶企業(yè)比較單一和低端且中小型公司比較多,資金問(wèn)題困擾很多中小企業(yè)。銀行業(yè)對(duì)航運(yùn)金融的支持力度有限，重慶航運(yùn)融資擔(dān)保公司難憑一己之力支持整個(gè)航運(yùn)業(yè)的融資需求，在實(shí)踐中可以考慮探索設(shè)立股權(quán)投資基金、債券融資等方式，為航運(yùn)服務(wù)業(yè)和航運(yùn)制造業(yè)提供融資服務(wù)。《中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“十四五”規(guī)劃（2021-2025年）》中明確，要拓寬跨境投融資渠道，在全口徑跨境融資宏觀審慎框架下，允許注冊(cè)在重慶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)符合條件的融資租賃公司與其下設(shè)的特殊目的公司（SPV）共享外債額度。除股權(quán)投資基金以外，參考荷蘭綠色航運(yùn)基金等多種基金形式，通過(guò)制度落地，為航運(yùn)企業(yè)提供境外融資渠道。早在2009年，我國(guó)船舶基金就有中船產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展探索，也可參考經(jīng)驗(yàn)、總結(jié)教訓(xùn)，從設(shè)立一些小規(guī)模的基金項(xiàng)目摸索適合重慶發(fā)展航運(yùn)融資的基金模式。此外，從拓展多種航運(yùn)融資途徑的角度出發(fā)，可參考國(guó)際資本市場(chǎng)中高收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)換債以及優(yōu)先股權(quán)結(jié)構(gòu)等方式，為航運(yùn)企業(yè)增加境外融資途徑；借鑒新加坡推出海事金融優(yōu)惠計(jì)劃、海事創(chuàng)新及科技基金等經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行政企業(yè)合作；同時(shí)鼓勵(lì)國(guó)家資本和境內(nèi)外民營(yíng)資本進(jìn)入航運(yùn)融資租賃和擔(dān)保行業(yè)，為中小企業(yè)航運(yùn)融資增信。

（四）配套完善航運(yùn)金融糾紛專(zhuān)門(mén)調(diào)解機(jī)構(gòu)

在爭(zhēng)議解決機(jī)構(gòu)布局來(lái)看，重慶已經(jīng)設(shè)立了最高人民法院第五巡回法庭，法院級(jí)別生態(tài)鏈完整，還設(shè)立了武漢海事法院的重慶法庭管轄長(zhǎng)江流域上游的海事糾紛，涉自貿(mào)區(qū)或金融問(wèn)題的糾紛也有自貿(mào)區(qū)法院和成渝金融法院等專(zhuān)門(mén)法院管轄。在仲裁機(jī)構(gòu)方面，既有本地的重慶仲裁委，也有中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)西南分會(huì)，海事仲裁委員會(huì)也在重慶掛牌成立。

由于重慶海事法庭的上級(jí)法院是武漢中院和湖北高院，重慶自貿(mào)區(qū)內(nèi)的航運(yùn)金融糾紛如跨省解決，涉及很多實(shí)務(wù)障礙，加之航運(yùn)金融專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，如在調(diào)解階段能有專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)提前介入，既可以降低當(dāng)事人解決爭(zhēng)議的成本，避免爭(zhēng)議跨省解決，也能讓有金融和航運(yùn)知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人士在訴訟前或仲裁前更專(zhuān)業(yè)地解決問(wèn)題。經(jīng)過(guò)上海海事法院赴上海航運(yùn)保險(xiǎn)協(xié)會(huì)、上海市律師協(xié)會(huì)海事海商業(yè)務(wù)研究委員會(huì)、航運(yùn)保險(xiǎn)公司等單位走訪調(diào)研，航運(yùn)市場(chǎng)主體普遍反映部分航運(yùn)金融糾紛尚存一定調(diào)解空間。 ? 2023年6月，中國(guó)貿(mào)促會(huì)浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)（海事商事）調(diào)解中心在舟山揭牌，已有實(shí)踐在前。根據(jù)重慶自貿(mào)區(qū)的實(shí)際情況，可以考慮在重慶設(shè)立一家對(duì)航運(yùn)金融糾紛進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化解的調(diào)解機(jī)構(gòu)，讓自貿(mào)區(qū)在航運(yùn)金融領(lǐng)域的爭(zhēng)議解決機(jī)構(gòu)配套更加完善。

 注   釋